算力需求激增倒逼AI基础设施升级，液冷技术正从“可选方案”转为“必选项”。
4月20日早盘，液冷概念高开高走，圣阳股份录得8连板，康盛股份7天4板，英维克、飞龙股份、佳力图等多股均强势涨停，乔锋智能、欧陆通、曙光数创涨超10%，申菱环境、大元泵业、荣亿精密等多股跟涨。
算力竞赛“带火”液冷赛道
当前，液冷行业主要包括浸没式和冷板式两大主流技术路线，适配AI服务器、智算中心、储能等多元场景。
随着AI大模型向万亿级参数迈进，算力产业加速迭代，数据中心单机柜功率从传统5kW-10kW飙升至60kW-100kW，高端场景甚至突破130kW，传统风冷技术已无法满足散热需求，液冷逐渐成为高密度AI服务器散热的主流方案。
据央视财经近日报道，记者走访液冷产业链上下游企业发现，在需求激增之下，多家生产企业处于满负荷生产状态，并在不断扩充产能。
一家冷却液生产企业的负责人表示，浸没式冷却液技术曾长期被国外垄断。目前，公司自主研发的高性能大数据中心专用冷却液已实现量产，价格仅为进口产品的四分之一，受到下游客户青睐。
浙江杭州某制冷企业液冷板块生产总监透露，今年第一季度，公司液冷产品产量已超去年半年水平，客户数量较上年同期实现数倍增长。需求主要集中在两个方面：一是分布式算力的液冷解决方案，二是液冷板组件。其中，液冷板组件自今年3月新建产线投产以来，始终处于满负荷生产状态。
巨头争相布局液冷“规模化元年”将至
近日，谷歌宣布将2026年TPU芯片出货目标大幅上调50%至600万颗，且新一代TPU v7单芯片功耗飙升至980W，并强制要求100%采用液冷散热方案，凸显了液冷技术在高端算力领域的不可替代性。
此前有传闻称，谷歌正与中国液冷设备厂商洽谈采购数据中心冷却系统，以应对AI算力快速增长带来的散热需求。
算力巨头英伟达的VR300功耗预计达3600W，该公司已布局两相冷板液冷与浸没式相结合的耦合方案，以应对Rubin芯片的超高功耗场景。
不止谷歌和英伟达，其他海外ASIC、GPU供应商的下一代产品中，液冷也很大比例是部署的优选项，包括META MTIA T、AWS TRN3、微软MAIA 200、AMD MI400X等。
业内人士指出，随着谷歌等科技巨头的下一代芯片全面转向液冷，2026年将成为液冷产业的“规模化元年”。具备核心部件自研能力、已进入头部云厂商供应链的国产企业，有望在这一轮散热革命中实现业绩的实质性兑现。
东吴证券认为，国内厂商正加速导入液冷供应链，有望受益于英伟达供应链开放带来的增量机遇，GB300阶段允许ODM自选供应商后，外围生态空间显著扩大。国产头部厂商产品持续迭代升级，叠加终端CSP对性价比的重视，国内液冷供应商正加速切入北美算力服务器供应链，有望在高速增长的市场中抢占可观份额。
多股上周获融资客抢筹
东方财富概念板块显示，目前A股市场共120余股涉及液冷概念，合计总市值约6万亿元。除了万亿巨头工业富联，美的集团、立讯精密以6070亿、4526亿元市值分列二三位，润泽科技、中科曙光、英维克、领益智造、东阳光等11股市值均在千亿元以上。
2026年以来，共七成液冷概念股实现股价上涨，平均涨幅超18%，其中，圣阳股份、亨通光电成功翻倍，新朋股份、申菱环境、远东股份等多股涨幅均在80%以上。
就上周而言，约85%的液冷概念股录得股价上涨，连板牛股圣阳股份涨幅居首，乔锋智能单周涨逾三成位居次席，新朋股份、鼎通科技、剑桥科技、杰创智能、永贵电器、硕贝德区间涨幅均在20%至29%之间。
从资金角度看，东方财富Choice数据显示，上周共有16只液冷概念股获得超亿元融资净买入，亨通光电、光迅科技均获杠杆资金加仓逾6亿元，鼎通科技、欧陆通、思泉新材、力源信息等6股融资净买额均在1.7亿至3.2亿元之间。
机构关注度方面，近一个月，共有17只液冷概念股获得机构调研，蓝思科技以236家机构调研数居首，润泽科技、聚和材料、中航光电、紫光股份均获超百家机构扎堆调研，冰轮环境、金田股份、新宙邦等5股亦有超50家机构给予关注。
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